[toc]
Khi nào Carry Trade hiệu quả?
Giao dịch chênh lệch lãi suất hoạt động tốt nhất khi một nhà đầu tư hiểu rõ được rủi ro và cơ hội của mình cho việc mua một đồng tiền có lãi suất cao và bán một đồng tiền lãi suất thấp hơn.
Với một người lạc quan, họ sẽ nghĩ “Vẫn còn một nửa ly nước” trong khi với một người bi quan thì “Ly nước chỉ còn một nửa”.
Tương tự với việc giao dịch chênh lệch lãi suất, bạn phải hiểu và chấp nhận cả rủi ro lẫn cơ hội.
Dù điều kiện kinh tế hiện tại có thể không tốt nhưng nền kinh tế đó phải cho thấy những dấu hiệu tích cực.
Khi nền kinh tế có dấu hiệu tăng trưởng tốt, ngân hàng trung ương sẽ phải điều chỉnh lãi suất để kiểm soát lạm phát.
Khi đó, lãi suất đồng tiền tăng lên dẫn đến việc giao dịch chênh lệch lãi suất của bạn càng thuận lợi.
Khi nào Carry Trades KHÔNG hiệu quả?
Khi nền kinh tế quốc gia có triển vọng không tốt (dấu hiệu đi xuống), không ai dám đầu tư vào đó khiến cho giá trị đồng tiền tệ quốc gia càng đi xuống.
Trong tình hình đó, ngân hàng trung ương có thể sẽ phải hạ lãi suất để kích cầu nền kinh tế tăng trưởng.
Và rõ ràng điều đó không hề có lợi cho việc giao dịch chênh lệch lãi suất.
Tóm lại, giao dịch chênh lệch lãi suất sẽ có hiệu quả nhất khi các nhà đầu tư có “ÁC CẢM RỦI RO” thấp (Thuật ngữ “Risk Aversion”).
Đó là lúc các nhà đầu tư cảm nhận được triển vọng của thị trường.
Ngược lại, nó sẽ thiếu hiệu quả khi ác cảm rủi ro ở mức cao.
Khi ác cảm rủi ro cao, các nhà đầu tư sẽ ít đưa ra quyết định đầu tư mạo hiểm.
Hãy thử suy nghĩ một cách thực tế:
Giả sử với điều kiện kinh tế khó khăn và đất nước đang trải qua thời kỳ suy thoái. Bạn nghĩ người hàng xóm của bạn sẽ làm gì với tiền của họ?
Có thể họ sẽ chọn một khoản đầu tư với lợi nhuận thấp nhưng an toàn.
Đó rõ ràng là một lựa chọn không hề tồi, bởi trong thời điểm kinh tế đi xuống, sẽ không có vấn đề gì với một lợi nhuận thấp cả, miễn là số tiền đầu tư được đảm bảo an toàn.
Khi đó, việc tìm kiếm lợi nhuận không phải là ưu tiên hàng đầu mà là bảo toàn vốn.
Bảo toàn vốn sẽ giúp cho người hàng xóm của bạn có những kế hoạch dự phòng khi mọi thứ trở nên tồi tệ, giả như khi anh ta bị đuổi việc.
Trong đầu tư ngoại hối, có một thuật ngữ dành cho trường hợp của a bạn hàng xóm, đó là mức độ “Sợ rủi ro” hay “Ác cảm rủi ro” cao (Risk Aversion).
Khi nền kinh tế có dấu hiệu bất ổn, các nhà đầu tư có xu hướng bỏ tiền của mình vào các đồng tiền trú ẩn an toàn có lãi suất thấp như USD hay đồng Yên Nhật.
